七月八日の外為市場ではバーツの対ドル・レートが１ドル＝３４バーツ台に下落した。中国経済の減速による中国の株安とギリシャのユーロ離脱危機で、リスク資産が売られる展開となっており、タイを含むアジアの株式市場も下落し、アジア通貨は軒並み下落している。

　中国経済の減速は、ギリシャ危機以上にタイの経済に及ぼす影響が大きい。中国はタイにとって１番目に大きな輸出先で、今年最初の５か月間にタイの物品輸出全体の１１％を占めている。中国はタイにとって最大の観光客市場でもあり、今年上半期にタイを訪れた中国人観光客は４００万人以上、観光収入は１９１０億バーツを数えている。上海株式市場の八日の上海総合指数は前日比５・９％減の大幅続落となった。直近の３週間で同指数は３０％以上下落しており、中国経済はバブルが崩壊したのではないかとの見方が強まった。

　八日のタイ外為市場では、バーツは３日連続の下落となり、１ドル＝３４バーツ台に下げている。ブルームバーグによれば、バーツは過去３か月間に４・３％下落しており、アジア通貨では２番目に大きな下落率となっている。ある地場商銀の通貨ディーラーは、バーツの弱基調は当分の間続くと予想しており、１ドル＝３４・２０～３４・３０バーツの水準に下がると見ている。通貨ディーラーは、中国政府の新たな株価対策を監視する必要があるとしている。

　中国経済の減速は、グローバル・マネーマーケットの動揺をもたらしており、安全な通貨とされるドルや日本円などは強くなる一方、経済に影響が及ぶタイ・バーツは下落することになる。海外投資マネーのリスク許容度は低下しており、投資家はタイを含むＡＳＥＡＮ諸国のリスク資産の売り姿勢を強めている。

　中国の株安は、中国株で運用する海外投資ファンド（ＦＩＦ）の正味資産価値（ＮＡＶ）を下落させているため、タイ国内の投資家にも損失が及んでいる。クルンシー・チャイナ・エクイティ・ファンドのＮＡＶは七日現在、五月末時点から１３・１９％減少している。中国株で運用するＦＩＦは、ＴＭＢアセット・マネジメント、ＳＣＢアセット・マネジメント、カシコン・アセット・マネジメント、クルンタイ・アセット・マネジメント、クルンシー・アセット・マネジメント、アバディーン・アセット・マネジメントなどが扱っており、タイ国内に１０本以上ある。

　タイ工業連盟（ＦＴＩ）のスパン・モンコンスティ会長は、バーツの下落はタイの輸出業者にとってプラス材料だが、グローバルな需要の減速が悩みの種であり続けていると述べている。スパン会長は、バーツが１ドル＝３４バーツ台まで下がったことについて、１～２％程度の減価は投資家にとって大して大きな問題ではない一方で、輸出業者にとってはより多くの商品を輸出することができるため、輸出と投資の間にほど良いバランスがとれているとコメントしている。

　バーツ相場の先行きに関しては、米ドル高基調が予想されていることから年末時点で３５バーツ台を予想するエコノミストもある。ある通貨ディーラーは、今後の期のバーツ相場の下落は、ドル高が主な理由となり、タイ中銀の金融政策などの国内要因は二の次になるだろうとしている。


日付 : 2015年07月13日

By : 週刊タイ経済